票據貼現助企業融資

來源: 週轉     發佈時間: 2009/3/20 下午 04:38:38   返回  打印
中小企業的融資問題,一直困擾著相關企業的發展。但隨著商業票據市場近年來的快速發展,票據融資成為解決中小企業融資難的一條有效途徑,而且在具體運作中具有獨特的優勢。
中小企業的融資問題,一直困擾著相關企業的發展。但隨著商業票據市場近年來的快速發展,票據融資成為解決中小企業融資難的一條有效途徑,而且在具體運作中具有獨特的優勢。目前很大一部分票據融資資金投向中小企業,緩解了部分中小企業的融資難問題。

文/本刊記者胡笑蓉

對於在採購銷售中採用商業匯票方式進行結算的中小企業,手中可能持有大量的商業匯票。企業收到票據至票據到期兌現之日,往往是少則幾十天,多則三 百天,資金在這段時間處於閒置狀態。對於其中的銀行承兌匯票以及付款方為優質大型企業的商業承兌匯票,是中小企業企業可加以利用的融資資源,不僅成本低, 還可以用明天的錢賺後天的錢。

所謂票據融資,是指商業匯票的承兌、貼現、轉貼現和再貼現等業務,對於普通企業而言,主要是承兌和貼現兩種形式。商業匯票承兌是指銀行作為付款 人,根據承兌申請人(出票人)的申請,承諾對有效商業匯票按約定的日期向收款人或被背書無條件支付匯票款的行為。銀行的這一票據行為也是對出票人的一種信 用授予。商業匯票貼現則是商業匯票的持票人將未到期的商業匯票轉讓於銀行,銀行按票面金額扣除貼現利息後,將餘額付給持票人的一種融資行為。

低成本優勢明顯

由於票據本身特有的功能,使票據融資在中小企業的短期資金融通方面,具有無可比擬的優勢。

票據貼現融資方式對中小企業而言,最有吸引力的便是其低利率,利用票據融資,要比向銀行貸款的成本低得多。從成本而言,票據市場的利率是目前國內唯一屬於市場化利率的品種,它的成本完成根據市場供求而波動,而不太會受到政策調節的影響。

然而,包括直貼和轉貼在內票據貼現率自去年四季度以來就直線下降,利率水平已普遍低於年息1.5%的水平,且貼現的手續費只有萬分之五,與一年前 4 %~5%的水平相比顯然已大大下降。而目前6月期的銀行定存利率1.98%,一年期定期存款利率是2.25%,票據貼現利率的倒掛甚至給企業帶來了套利機 會。這不但使得貼現成本大幅降低,同時企業從中至少存在0.4%以上的套利空間。再加上銀行開票基於的保證金存款比例一般為30%~80%,企業的套利空 間就更大。

業內人士還指出,通過貸款再開票,對於企業來說還具有放大票據融資額度的效果。
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